Дмитрий Дробницкий: ПОНЕДЕЛЬНИК НАЧАЛСЯ С ПАДЕНИЯ БИРЖЕВЫХ ИНДЕКСОВ В АЗИИ

ПОНЕДЕЛЬНИК НАЧАЛСЯ С ПАДЕНИЯ БИРЖЕВЫХ ИНДЕКСОВ В АЗИИ. ЗАТРОНУЛО И США

Инвесторы опасаются рецессии в США. ФРС готовит экстренное заседание. Ставка, возможно, будет опущена

Агентство Reuters сообщает:

Фондовые рынки в понедельник продемонстрировали резкое снижение. Японские акции упали на 13%, поскольку опасения, что Соединенные Штаты могут скатиться к рецессии, заставили инвесторов отказаться от рисков, делая ставки на то, что для спасения экономического роста потребуется быстрое снижение ставок. Курс иены и швейцарского франка вырос на фоне резкого сокращения числа сделок, что вызвало спекуляции о том, что некоторым инвесторам приходится закрывать прибыльные сделки только для того, чтобы получить деньги для покрытия убытков в других местах. Поток продаж был таким, что на биржах по всей Азии прошли автоматические отключения электронных систем — впервые с 2008 года.

Фьючерсы на Nasdaq упали на 4,7%, в то время как фьючерсы на S&P 500 упали на 12,4%. Фьючерсы на EUROSTOXX 50 упали на 2,1%, а фьючерсы на FTSE на 1,2%. Японский Nikkei потерял 13%, достигнув семимесячного минимума. Такого масштаба потерь не было со времен мирового финансового кризиса 2011 года. Самый широкий индекс акций Азиатско-Тихоокеанского региона за пределами Японии MSCI потерял 4,2%. Китайские "голубые фишки" снизились всего на 0,5%, чему способствовал рост индекса деловой активности в сфере услуг Caixin до значения 52,1.

Доходность японских 10-летних облигаций резко упала на 17 базисных пунктов до минимума с апреля на уровне 0,785%, поскольку рынки радикально пересмотрели перспективу очередного повышения ставки Банком Японии. Казначейские облигации США пользовались спросом, доходность по 10-летним облигациям достигла 3,723%, что является самым низким показателем с середины 2023 года. Доходность двухлетних облигаций упала до 3,807%, уже упав на 50 базисных пунктов на прошлой неделе, и вскоре может опуститься ниже доходности 10-летних облигаций, сделав кривую "положительной", что в прошлом всегда указывало на грядущую рецессию.

Всё началось с неожиданных и тревожных слабых июльских данных по занятости в США. Это привело к тому, что рынки оценили вероятность того, что Федеральная резервная система не только снизит ставки в сентябре, но и снизит их на целых 50 базисных пунктов, с вероятностью 78%. Ставка ФРС сейчас составляет 5,25-5,5%. Предполагается, что к концу 2025 года она составит около 3,0%.

"Мы увеличили наши шансы на рецессию в течение 12 месяцев на 10 п.п. до 25%", — заявили аналитики Goldman Sachs в своей записке, отмечая, что опасность может быть снижена масштабным смягчением политики ФРС.

Но это Reuters и Goldman Sachs... На деле данные о занятости в США подкручивали и натягивали уже два года, на что указывали и американские, и российские аналитики. Данные по реальной инфляции также подкручивались, однако в конце концов шило стало из мешка вылезать. Так что впереди, вполне возможно, не просто рецессия, а стагфляционный кризис, для купирования которого, в отличие от ситуации 1970-80 гг. у ФРС попросту нет ресурсов.

И если падение рынков не будет отыграно в ближайшие дни, то вот вам и очередной "чёрный лебедь" в политическом раскладе в США.

https://www.reuters.com/markets/global-markets-wrapup-1-2024-08-04/